Завтра вечером Джером Пауэлл озвучит решения, которые приняла ФРС на первом заседании в 2025 году. Аналитики едины в своем мнении. Процентная ставка останется на отметке 4,5%, а Пауэлл вновь будет говорить о зависимости решений ФРС от экономических данных. Давайте посмотрим, что это за экономические данные и о чем они говорят.

Первый и ключевой показатель – инфляция. Инфляция в США ускорилась в последние три месяца с 2,4% в годовом исчислении до 2,9%. Следовательно, индекс потребительских цен не позволяет ФРС спешить со следующим раундом смягчения политики.

Второй ключевой показатель – рынок труда, выраженный отчетом Nonfarm Payrolls. Количество пэйроллов в последние четыре месяца трижды превышало отметку 200 тысяч, что, по всеобщему мнению, является высоким значением. Следовательно, проблем рынок труда США не испытывает, ФРС может не беспокоится по поводу его дальнейшего «охлаждения».

Третий важный показатель – уровень безработицы. По заверениям управляющих ФРС, уровень безработицы поднялся за последний год, но в рамках дозволенного. Иными словами, он не вызывает опасений и не оказывает негативного влияния на экономику страны. Даже наоборот. Если бы уровень безработицы оставался около минимального за 50 лет значения, инфляцию вряд ли бы удалось понизить до 2,4% так быстро. Чем выше занятость в экономике, тем выше дефицит сотрудников в некоторых областях. Работодатели вынуждены повышать зарплаты, чтобы переманить сотрудников, что разгоняет инфляцию. Сейчас же рынок труда не «перегрет».

Следовательно, все три ключевых показателя по состоянию на январь не дают никаких оснований FOMC проводить новый раунд смягчения. Впрочем, график «dot-plot» в декабре показал, что медианное мнение управляющих ФРС равняется двум раундам смягчения в 2025 году суммарно на 50 базисных пунктов. Если же инфляция будет выше, чем ожидают в ФРС, то не исключено, что раундов смягчения будет еще меньше.

На мой взгляд, даже при 2 раундах американская валюта получает прекрасные возможности пользоваться спросом большую часть года. Если же их будет меньше, то рост доллара может быть еще сильнее, что в целом соответствует текущей волновой разметке, предполагающей построение глобального понижательного участка тренда. Я по-прежнему считаю, что коррекционные волны 2 по обоим инструментам примут трехволновой вид. Если это предположение верно, то новое укрепление доллара начнется позже.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 28 января. Вероятность снижения ставки ФРС равна нулю.

Анализ GBP/USD. 28 января. Фунту нужна пауза.

Доллар растет на тарифах Трампа или падает?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение понижательного участка тренда. В данное время первая волна этого участка выглядит убедительно и укомплектованно. Следовательно, следует ожидать трехволновой или более сложной коррекционной структуры, в рамках которой искать новые точки входа на продажу. Желательно, в наивысших точках этой структуры. Первая волна в предполагаемой 2 может быть завершена уже в ближайшее время. Следовательно, скоро начнется(или уже началось) построение волны b в 2.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD указывает на то, что построение понижательного участка тренда продолжается, а его первая волна, вероятно, завершена. Сейчас можно дождаться построения убедительной коррекционной волны или набора волн, после чего искать новые точки входа на продажу. Минимальные цели коррекционной структуры находятся около 26-й фигуры. Чуть более оптимистичные – около 28-й. Сейчас – удобное время, чтобы первая волна в 2 завершила свое построение.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.