ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับสัปดาห์ที่จะถึงนี้อัดแน่นไปด้วยเหตุการณ์และข้อมูลสำคัญ ผู้ซื้อขาย EUR/USD อาจจะเปลี่ยนความสนใจจาก Donald Trump ไปที่ปัจจัยพื้นฐานดั้งเดิมมากขึ้น มาดูเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมกราคมกันเถอะ

The Federal Reserve

ในวันพุธที่ 29 มกราคม ผลการประชุมครั้งแรกของปีจาก Federal Reserve จะถูกประกาศ ผลลัพธ์ของการประชุมในเดือนมกราคมนี้คาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่—ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool มีความเป็นไปได้ 98% ที่ Fed จะคงพารามิเตอร์นโยบายการเงินทั้งหมดไว้ไม่เปลี่ยนแปลง โดยคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ที่ 4.50%

จากสถานการณ์พื้นฐานนี้ จึงไม่น่าจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคู่เงิน EUR/USD แต่ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่แถลงการณ์ที่มากับประกาศและความคิดเห็นจาก Chair Jerome Powell ความคาดการณ์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังคงไม่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ความเป็นไปได้ในการคงสถานะเดิมในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 72% ขณะที่ในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 55% นอกจากนี้ กราฟจุดของเดือนธันวาคมคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกลดสองครั้งในปี 2025 โดยอาจจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายนและกันยายน

ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ต่อไปจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ซึ่งได้ก่อให้เกิดคำถามมากกว่าคำตอบเนื่องจากผลลัพธ์ที่ผสมผสานกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ชะลอตัวมาอยู่ที่ 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 3.3% ในขณะที่ CPI หัวข้อได้ตามที่คาดการณ์ไว้และเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ในทำนองเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) หัวข้อเพิ่มขึ้นถึง 3.3% ซึ่งเป็นอัตราเร็วที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 ในขณะที่ PPI พื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.5%

สรุปแล้ว ในขณะที่เงินเฟ้อหัวข้อในสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น เงินเฟ้อพื้นฐานกลับชะงักงัน—การลดลงเล็กน้อยหรือไม่สม่ำเสมอของ CPI พื้นฐานไม่ได้ส่งผลต่อภาพรวมอย่างมีนัยสำคัญ สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่าเฟดอาจมีแนวโน้มที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งอาจทำลายความหวังของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนที่จะมาถึง ถ้าหากสถานการณ์นี้เกิดขึ้น การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกไม่น่าจะเกิดขึ้นก่อนเดือนมิถุนายน ซึ่งจะสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับยูโร

ECB

ในวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศผลการประชุมในเดือนมกราคม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน แม้อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนจะเพิ่มขึ้น เมื่อเร็ว ๆ นี้ เจ้าหน้าที่ ECB หลายคนได้ส่งสัญญาณถึงรอบการผ่อนคลายทางการเงินที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในภูมิภาค อย่างชัดเจน หลังการประชุมเดือนธันวาคม ECB ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโต GDP ของยูโรโซนในปี 2024 ลงมาอยู่ที่ 0.7% จาก 0.8% ที่คาดการณ์ในเดือนกันยายน

แม้ตลาดจะได้สะท้อนผลที่คาดการณ์จากการประชุม ECB ไว้แล้ว แต่โทนเสียงของคำแถลงร่วมอาจยังคงส่งผลต่อค่าเงินยูโร นักวิเคราะห์ที่ Societe Generale คาดการณ์ว่า ข้อความของ ECB จะมีความสมดุลแทนที่จะให้ความสำคัญกับท่าทีผ่อนคลายเกินไป สะท้อนถึงความไม่ลงรอยภายในธนาคารกลาง เช่น สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB โรเบิร์ต โฮลซ์แมน เคยเสนอให้ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

หากคำแถลงมีแนวโน้มที่เข้มงวด—เช่น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น—ยูโรอาจมีความแข็งแกร่งขึ้น ในทางกลับกัน ถ้าโทนเสียงของ ECB คล้ายกับเดือนธันวาคม ผู้ขายอาจใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้เพื่อผลักดันอัตรา EUR/USD ให้ต่ำลง

รายงานทางเศรษฐมหภาค

สัปดาห์ใหม่จะมีการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายรายการ นี่คือไฮไลท์หลัก:

วันจันทร์

ในวันจันทร์ที่ 27 มกราคม เยอรมนีจะเผยแพร่ดัชนีต่าง ๆ จาก IFO Institute โดยเฉพาะดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจในเดือนมกราคมคาดว่าจะลดลงอยู่ที่ 84.4 ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก 84.7 ในเดือนธันวาคม แม้ว่านี่จะเป็นการลดลงเพียงเล็กน้อย แต่มันอาจเกิดเป็นแนวโน้มขาลงหากดัชนียังคงลดลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน

นอกจากนี้ในวันเดียวกัน จีนจะเผยแพร่ดัชนี PMI สำหรับภาคการผลิต ในเดือนธันวาคมดัชนีนี้ลดลงถึง 50.1 จุด เกือบถึง "เส้นแดง" สำหรับเดือนมกราคมการคาดการณ์ระบุว่าดัชนีจะคงอยู่ในระดับเดียวกันกับเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตามหากดัชนีลดลงต่ำกว่า 50.0 และเข้าสู่เขตที่หดตัว การปรับกระตุ้นความรู้สึกเสี่ยงอาจเป็นประโยชน์ต่อค่าเงินดอลลาร์

วันอังคาร

การเปิดเผยหลักในวันอังคารจะเป็นดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ จาก Conference Board หลังจากที่เติบโตขึ้นในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนมาถึง 112 จุด ดัชนีได้ลดลงอย่างมากในเดือนธันวาคมถึง 104.7 จุด อย่างไรก็ตาม คาดการณ์การเพิ่มขึ้นอย่างเมินเล็กน้อยในเดือนมกราคม โดยคาดว่าจะเป็น 105.9 จุด

นอกจากนี้ในวันอังคาร สหรัฐฯ จะเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณคำสั่งซื้อสินค้าทุนคงทน แนวโน้มเชิงบวกก็คาดหวังไว้ในพื้นที่นี้ ในเดือนธันวาคม ปริมาณคำสั่งซื้อลดลง 1.1% (ลดลง 0.1% เมื่อไม่นับรวมยานยนต์) ขณะที่คาดการณ์ว่าในเดือนมกราคมจะเพิ่มขึ้น 0.1% (ไม่นับรวมยานยนต์การเพิ่มขึ้นคาดไว้ที่ 0.3%)

วันพุธ

ในวันนี้ สหรัฐอเมริกาจะเผยแพร่ประมาณการเบื้องต้นของการค้าระหว่างประเทศในสินค้า แต่ผู้ค้าทั้งหมดมีแนวโน้มจะให้ความสนใจไปที่ผลการประชุมสองวันของ Fed เพราะคาดว่าจะเป็นข่าวสำคัญของวัน

วันพฤหัสบดี

ในวันพฤหัสบดี ระหว่างช่วงการซื้อขายในยุโรป เราจะได้รับผลการประชุมของ ECB ในเดือนมกราคม ไม่กี่ชั่วโมงก่อนเหตุการณ์นี้ จะมีข้อมูลเผยเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจยุโรป การคาดการณ์เสนอว่า GDP เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในไตรมาสที่สี่ของปีที่ผ่านมา หากตัวชี้วัดนี้ลดลงไปในดินแดนลบ เงินยูโรจะเผชิญกับแรงกดดันมาก ซึ่งจะมีผลต่อคู่เงิน EUR/USD

ในช่วงการซื้อขายของสหรัฐอเมริกา จะมีการเผยแพร่รายงานมาโครเศรษฐกิจที่สำคัญอีกฉบับ โดยเปิดเผยการเติบโตของ GDP ของสหรัฐสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2024 การคาดการณ์เบื้องต้นแสดงว่า เศรษฐกิจอเมริกันเติบโตที่ 2.7% ลดลงจาก 3.1% ในไตรมาสที่สาม

วันศุกร์

ในวันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ สหรัฐจะเปิดเผยตัวบ่งชี้เงินเฟ้อที่สำคัญที่สุด ซึ่งสมาชิกของ Fed ติดตามอย่างใกล้ชิด ตัวบ่งชี้นี้คือดัชนี Core PCE สำหรับเดือนธันวาคม ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีรายงานที่ 2.8% โดยการคาดการณ์ทำนายว่าจะเพิ่มเป็น 2.9% แม้ตัวเลขนี้จะไม่ได้ระบุถึงการชะลอตัวของเงินเฟ้อของสหรัฐ แต่ผู้เสี่ยงข้างดอลลาร์ได้ตอบสนองเชิงลบต่อการประกาศ ในความเป็นจริง ดัชนีอยู่ในระดับ 2.8% ค้างอยู่ช่วงสองเดือนที่ 2.7% และสองเดือนที่ 2.6% ก่อนหน้านั้น การคาดการณ์เบื้องต้นแย้งว่าข้อมูลของเดือนธันวาคมจะอยู่ที่ 2.8% อีกครั้ง ซึ่งแสดงถึงการหยุดชะงักเป็นสามเดือน แม้แต่การเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในดัชนี (2.9% หรือสูงกว่า) จะให้การสนับสนุนที่สำคัญต่อดอลลาร์สหรัฐ

การวิเคราะห์เชิงเทคนิค

คู่สกุลเงิน EUR/USD กำลังซื้อขายใกล้ 1.0490 ซึ่งสอดคล้องกับแถบ Bollinger บนในกราฟรายวัน หากผู้ซื้อไม่สามารถรักษาแรงเหวี่ยงเหนือระดับนี้ การปรับลดลงไปที่ 1.0350 (แถบ Bollinger กลาง และเส้น Tenkan-sen/Kijun-sen) มีแนวโน้ม ในทางกลับกัน หากสามารถทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้สำเร็จ อาจมีเป้าหมายไปที่ 1.0610 (เขตแดนบนของเมฆ Kumo ในกราฟรายวัน) คู่สกุลเงินอยู่ในจุดหมุน และทิศทางของมันจะถูกกำหนดจากผลการประชุม FOMC และ ECB ที่จะเกิดขึ้น