อุปสงค์ที่อ่อนแอ การผลิตที่เพิ่มขึ้นนอกกลุ่ม OPEC+ และชัยชนะของ Donald Trump ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ พร้อมคำขวัญ "Drill, baby, drill" ได้ทำให้ตลาดน้ำมันกลายเป็นตลาดขาลงอย่างเต็มที่ ด้วยปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และข่าวลือที่ว่ากลุ่ม OPEC อาจมีการปรับแผนในเดือนธันวาคมเพื่อลดการปรับลดการผลิตลงอยู่ที่ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) น้ำมันยังคงถือราคาอยู่ น่าเสียดายที่ตามข้อมูลของอิหร่าน OPEC+ มีทางเลือกที่จำกัด การขยายเวลาการลดการผลิตจะทำให้พันธมิตรขาดความยืดหยุ่นและเปิดโอกาสให้คู่แข่งเพิ่มการผลิตโดยไม่กลัวอะไร

แรงกดดันต่อ Brent ยังมาจากรายงานที่ว่าเลบานอนและอิสราเอลใกล้จะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงกับ Hezbollah และเจตนาของ Trump ในการแต่งตั้ง Scott Bessent เป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง นักลงทุนผู้มีประสบการณ์ทางการเงินจาก Wall Street และผู้บริหารการลงทุนในกองทุนมีนโยบาย "3-3-3" กล่าวคือลดการขาดดุลงบประมาณให้เหลือ 3% กระตุ้น GDP ให้เติบโต 3% และเพิ่มการผลิตน้ำมันอีก 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปัจจุบันการผลิตอยู่ในระดับที่เป็นสถิติอยู่แล้ว ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg คาดการณ์การเติบโตเพียง 251,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2025 หากกระทรวงการคลังดำเนินแผนนี้ พวกที่เก็งกำไรขึ้นในตลาด Brent จะต้องเผชิญกับความท้าทายอย่างหนัก

แนวโน้มการผลิตน้ำมันในสหรัฐฯ

ภายใต้เงื่อนไขเบื้องต้นของข้อตกลงระหว่างอิสราเอลและเลบานอน สหรัฐฯ จะเป็นผู้ดูแลการหยุดยิงเป็นเวลา 60 วัน โดย Hezbollah จะงดเว้นจากการนำอาวุธจากอิหร่านเข้าสู่เลบานอน และอิสราเอลสงวนสิทธิ์ที่จะเริ่มทำการสู้รบอีกครั้งหากมีการละเมิดข้อตกลง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางดูเหมือนจะใกล้เข้าสู่การลดแรงตึงเครียด เปิดโอกาสให้ผู้ที่เห็นขาลงของ Brent สามารถกลับมารุกตลาดได้อีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม บางคนเชื่อว่าการเคลื่อนไหวของตลาดตอบสนองต่อการหยุดยิงที่จะเกิดขึ้นนั้นเกินจริง เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและ Hezbollah ไม่เคยทำให้เกิดการหยุดชะงักด้านอุปทาน ดังนั้นการขายน้ำมันอย่างรุนแรงนั้นมีเหตุผลเพียงพอหรือไม่? ในความเป็นจริง การหยุดยิงลดความเสี่ยงของการคว่ำบาตรใหม่จากสหรัฐฯ ต่อต้านอิหร่าน ซึ่งสนับสนุนองค์กรก่อการร้ายนี้ อิหร่านผลิตน้ำมันประมาณ 3.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และหากการบริหารของทรัมป์กลับมาใช้วิธีการ "กดดันสูงสุด" การส่งออกอาจลดลงถึง 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน

สถานการณ์สงบลงในตะวันออกกลาง การผลิตน้ำมันในสหรัฐอาจเร่งตัวขึ้น และสัญญาณที่ผสมผสานจาก OPEC+ เกี่ยวกับการเพิ่มกำลังการผลิต ได้สร้างฐานที่มั่นคงสำหรับผู้ที่คาดหมายราคาน้ำมัน Brent ที่จะลดลง Citigroup และ JP Morgan คาดการณ์ว่าจะมีการล้นตลาดซึ่งอาจจะทำให้ราคาของ Brent ลดลงเหลือ $60 ต่อบาร์เรล นอกจากนี้ นโยบายปกป้องทางเศรษฐกิจของ Trump ยังเป็นภัยคุกคามต่อ GDP โลกและความต้องการน้ำมันเนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัว

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน Brent ได้ทดสอบมูลค่าตลาดใกล้ $72.3 ต่อบาร์เรล แม้ว่าความพยายามแรกของผู้ขายที่เจาะระดับวิกฤตินี้จะไม่ประสบความสำเร็จ แต่อาจไม่สามารถขัดขวางผู้ขายได้ การทะลุแนวนี้อาจเปิดโอกาสสำหรับการขายน้ำมันเพิ่มเติม