Ao final da sessão regular de ontem, os principais índices acionários dos Estados Unidos encerraram em baixa. O S&P 500 recuou 0,33%, o Nasdaq 100 caiu 0,53% e o Dow Jones Industrial Average registrou uma leve queda de 0,05%.

As ações de várias empresas recuaram após a imposição de tarifas sobre montadoras por parte dos Estados Unidos, o que intensificou os temores de uma escalada na guerra comercial e ofuscou os dados que mostraram um crescimento acima do esperado na maior economia do mundo.

Os investidores correram para vender ativos ligados à indústria automotiva, temendo uma redução na rentabilidade e possíveis interrupções nas cadeias de suprimento. Uma escalada ainda mais acentuada do conflito comercial poderia levar a uma recessão global, já que as empresas poderiam ser forçadas a cortar investimentos e demitir funcionários. O impacto das tarifas está sendo sentido além do setor automotivo: a indústria de metais, os fabricantes de eletrônicos e o setor agrícola também enfrentam incertezas e aumento de custos. Isso está criando um ambiente de nervosismo nos mercados financeiros e minando a confiança dos investidores.

Apesar das preocupações com a guerra comercial, os dados econômicos dos EUA mostraram sinais de resiliência. O crescimento do PIB superou as previsões, indicando uma forte demanda interna. No entanto, muitos economistas acreditam que esses dados positivos podem ser temporários e não serão suficientes para compensar os efeitos negativos de longo prazo das disputas comerciais.

Com apenas alguns dias restantes para o fim do trimestre — que caminha para ser o pior para o S&P 500 desde 2023 — a ansiedade nos mercados está se intensificando. Gigantes do setor automotivo, como Toyota Motor Corp., Mercedes-Benz Group AG e General Motors Co., foram atingidos, assim como a AppLovin Corp. Enquanto isso, o mercado de títulos reacendeu preocupações com a inflação, à medida que os rendimentos dos Treasuries de curto prazo ultrapassaram os da dívida de longo prazo.

Vale destacar que o presidente Donald Trump assinou um decreto impondo uma tarifa de 25% sobre carros importados e prometeu punições ainda mais severas para a União Europeia e o Canadá, caso se unam contra os Estados Unidos. Essa medida ofuscou os dados que mostraram que a economia dos EUA cresceu em um ritmo mais rápido no quarto trimestre do que o estimado anteriormente. O dado de inflação foi revisado para baixo.

Hoje, é esperada uma nova rodada de dados-chave sobre a inflação, que lançará luz sobre as pressões de preços e a atividade econômica antes do anúncio planejado por Trump, no dia 2 de abril, das tarifas de retaliação, que ele chamou de "Dia da Libertação da América". A incerteza geral em torno do impacto das tarifas sobre a inflação ajuda a explicar por que os dirigentes do Fed mantiveram as taxas de juros inalteradas na semana passada.

Está claro que, nesse ambiente, a demanda por ativos de risco continua bastante contida. Somente a divulgação de uma desaceleração significativa nas pressões inflacionárias nos EUA — bem abaixo das previsões dos economistas — poderia desencadear uma nova onda de compras nos mercados acionários.

Quanto à perspectiva técnica do S&P 500, os esforços de recuperação continuam desafiadores. A principal tarefa dos compradores hoje será romper a resistência mais próxima, em US$ 5715. Isso daria suporte ao crescimento contínuo e abriria o caminho para um impulso em direção ao próximo nível, em US$ 5740. Uma meta igualmente importante para os touros será recuperar o controle sobre US$ 5766, o que fortaleceria ainda mais sua posição. Se o índice cair, devido ao enfraquecimento do apetite por risco, os compradores devem intervir perto de US$ 5692. Uma quebra abaixo desse nível provavelmente levaria o índice de volta a US$ 5642, abrindo o caminho para US$ 5612