Le jour de l'investiture de Donald Trump, il a été annoncé que la nouvelle administration n'introduirait pas de tarifs douaniers « globaux » dans un avenir proche. Cette annonce a engendré un vent d'optimisme sur les marchés ; cependant, l'indice du dollar américain a chuté de 1,26 %, tandis que l'EuroStoxx 50 a augmenté de 0,32 %.

Malgré cet optimisme, la situation pourrait être trop simpliste, car des droits de douane sur divers biens stratégiques, tels que les automobiles, devraient être mis en place prochainement. L'étendue et l'impact de ces tarifs, notamment contre la Chine, dépendront largement de la volonté de la Chine de négocier.

De plus, les investisseurs anticipent trois baisses des taux de la Réserve fédérale cette année. Cette attente est motivée non seulement par la perspective d'une inflation plus faible, mais aussi par l'éventuelle émergence de guerres commerciales.

Les grands acteurs semblent profiter de la situation pour écarter du marché les acheteurs de dollars de taille moyenne. Les rapports indiquent que de grands spéculateurs ont accumulé une position longue en dollars record depuis 2019. Une fois leurs positions liquidées, le dollar devrait continuer à se renforcer à moyen terme.

Cependant, les données du CFTC suggèrent que les affirmations concernant ces positions record pourraient être trompeuses. Les positions étaient plus importantes au début de l'année 2020. Ensuite, il y a bien eu un retournement de marché (en mai), mais cette situation était liée à la pandémie et aux assouplissements quantitatifs. Actuellement, ces grandes positions pourraient pousser l'euro encore plus à la baisse sans pics spéculatifs significatifs.

Nous maintenons notre perspective : sur le graphique journalier, l'euro a atteint une résistance à la ligne MACD et a commencé à décliner aujourd'hui. Si le cours se consolide sous le niveau de support de 1.0350, cela ouvrira la voie vers le premier objectif à 1.0135. Pour un mouvement plus significatif, le cours pourrait rester au-dessus du niveau de support pendant une journée, en attendant que l'oscillateur Marlin passe en territoire négatif.

Sur le graphique H4, il y a deux niveaux de support importants à surveiller : le niveau de 1.0350 et la ligne MACD à 1.0283. Pour que les baissiers prennent le contrôle total, le prix doit franchir ces deux niveaux de support.