Ralentissement malgré des attentes optimistes

Les actions américaines ont subi une vague de corrections jeudi après une hausse impressionnante la veille. Les investisseurs ont analysé avec prudence de nouvelles données économiques et des rapports de résultats d'entreprise, essayant de deviner ce que la Réserve fédérale fera ensuite concernant les taux d'intérêt.

Les chiffres de l'inflation publiés plus tôt ont rassuré les participants du marché, dissipant les préoccupations quant à une possible résurgence de la pression sur les prix. De plus, les solides résultats du secteur bancaire mercredi ont été le catalyseur de la plus forte hausse des indices en une journée depuis le début du mois de novembre.

De nouvelles données ajoutent de l'incertitude

Cependant, jeudi a apporté un optimisme prudent. Les actions étaient mitigées, reflétant l'hésitation des investisseurs. Les données économiques ont confirmé que les Américains continuent de dépenser vigoureusement et que le marché du travail reste résilient. Ces facteurs suggèrent que la Réserve fédérale maintiendra probablement une approche progressive des réductions de taux jusqu'en 2025.

Actions en hausse et en baisse

Sur le front des entreprises, les résultats de Morgan Stanley (MS.N) étaient un signe positif, les actions augmentant de 4,03 % grâce à de solides bénéfices au quatrième trimestre. L'activité de fusions et acquisitions a joué un rôle clé dans les gains. Pendant ce temps, Bank of America (BAC.N) a perdu 0,98 % malgré des prévisions de croissance des revenus d'intérêt en 2025, reflétant des attentes de marché difficiles.

À venir

Les investisseurs continuent de surveiller de près les données macroéconomiques et les résultats des entreprises pour déterminer la direction du marché. La situation actuelle souligne la nécessité d'une approche équilibrée, où chaque nouvelle information peut devenir un facteur décisif dans la prise de décisions d'investissement.

Indices en baisse : l'optimisme prudent fait place à l'anxiété

Les indices boursiers américains ont terminé jeudi en légère baisse. Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a perdu 68,42 points (0,16 %), chutant à 43 153,13. Le S&P 500 (.SPX) a également baissé de 12,57 points (0,21 %), clôturant la session à 5 937,34. Et le Nasdaq Composite (.IXIC) a montré une baisse plus significative - 172,94 points (0,89 %), clôturant à 19 338,29.

Signaux de la Fed : espoir de baisse des taux

Les investisseurs se sont concentrés sur les déclarations du membre du Federal Reserve, Christopher Waller. Il a noté que le régulateur pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt plus rapidement que prévu si l'inflation continue de baisser. Cette déclaration a provoqué une baisse des rendements du Trésor, reflétant des attentes croissantes en matière d'assouplissement monétaire.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a chuté de 3,8 points de base, atteignant 4,615 %. Pendant ce temps, les contrats à terme pointent vers une probable baisse de 25 points de base par la Fed d'ici mai 2025.

Dynamiques difficiles : les marchés cherchent un équilibre

Les marchés boursiers traversent une période difficile après la vague de croissance causée par les élections de mi-mandat aux États-Unis. Bien que l'indice S&P 500 ait montré un déclin au cours de quatre des cinq dernières semaines, la semaine actuelle promet de se terminer sur une note positive.

Cependant, la résilience de l'économie et le ralentissement de l'inflation créent un effet dual. D'une part, ils fournissent des bases pour une réduction plus progressive des taux, mais d'autre part, ils suscitent des inquiétudes que la Fed agira plus prudemment que ne l'attendent les participants au marché.

À venir : comment les marchés s'adaptent à la nouvelle réalité

Le marché continue de jongler entre les signaux d'assouplissement monétaire et la résilience de l'économie, ce qui pourrait prolonger la période de taux élevés. Les investisseurs attendent de nouvelles données pour mieux comprendre les perspectives des mouvements du marché et de la politique monétaire en 2025.

Tarifs et inflation : la nouvelle administration soulève des questions

Les investisseurs suivent avec anxiété les développements autour des politiques économiques du président élu Donald Trump, qui prendra ses fonctions lundi. Les mesures tarifaires proposées, qui sont activement discutées à Washington, suscitent des préoccupations quant à leur potentiel à entraîner une pression inflationniste accrue dans le pays.

Le candidat de Trump au poste de Secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a fait des déclarations réaffirmant la nécessité de conserver le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale ainsi que l'indépendance de la Réserve fédérale. En parallèle, il a insisté sur la nécessité de renforcer les sanctions contre le secteur pétrolier russe, avertissant du risque de "catastrophe économique" si les réductions d'impôts de 2017 ne sont pas prolongées jusqu'à la fin de cette année.

Actualités des entreprises : Dow et Nasdaq sous pression

Les actions de UnitedHealth (UNH.N) ont chuté, faisant tomber le Dow de plus de 201 points après un chiffre d'affaires du quatrième trimestre inférieur aux prévisions des analystes.

Le Nasdaq a également subi des pertes significatives, entraîné par une baisse de 4,04 % des actions d'Apple (AAPL.O). Apple devrait perdre sa position de plus grand vendeur de smartphones en Chine au profit de Vivo et Huawei en 2024, selon la société de recherche Canalys, un signe inquiétant pour les investisseurs.

Nouveaux records et creux : Résultats des échanges

Malgré les défis, les marchés boursiers américains ont affiché à la fois de nouveaux gains et de nouvelles pertes. Le S&P 500 a enregistré 21 nouveaux records sur 52 semaines et neuf nouveaux creux. Pendant ce temps, le Nasdaq Composite a affiché 58 nouveaux records, mais avec un net penchant à la baisse — 101 nouveaux creux.

Le ratio des valeurs en progression par rapport aux valeurs en baisse était de 1,81 à 1 au NYSE et de 1,07 à 1 sur le Nasdaq, reflétant l'avantage des mouvements positifs.

Volumes de transactions : Activité en baisse

Le volume total des transactions sur les bourses américaines était de 14,31 milliards d'actions, en dessous de la moyenne de 15,75 milliards des 20 derniers jours de bourse. La baisse des volumes pourrait indiquer une prudence croissante de la part des acteurs du marché dans un contexte d'attentes de changements politiques et de résultats d'entreprises.

Marchés chinois : Déception malgré la croissance

Les marchés chinois ont terminé la semaine avec une dynamique atone malgré les données du PIB publiées qui ont dépassé les prévisions. L'économie de l'Empire du Milieu a affiché une croissance de 5 %, atteignant l'objectif de Pékin pour 2024. Cependant, les chiffres n'ont pas su inspirer les investisseurs qui espéraient une relance plus marquée après une période d'incertitude économique.

Japon : Yen fort sous pression sur les actions

Les actions japonaises (.N225) ont également été en difficulté. Le facteur clé était le renforcement du yen, qui a dépassé 155 par dollar pour la première fois en un mois. Cela a renforcé les attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon lors de sa prochaine réunion, exerçant une pression supplémentaire sur les entreprises orientées vers l'exportation.

Indice mondial MSCI : Apparence trompeuse de croissance

L'indice MSCI des actions mondiales (.MIWD00000PUS) a affiché sa meilleure performance hebdomadaire depuis début novembre, mais l'essentiel de cette hausse a été réalisée en une seule journée : mercredi. Ce jour-là, les solides résultats des grandes banques américaines ont insufflé un ton de confiance à la saison des résultats, offrant une brève poussée d'optimisme.

Incertitude politique : Inauguration de Trump au centre de l'attention

À l'approche de l'investiture de Donald Trump, les marchés restent tendus. Les investisseurs craignent que son premier discours en tant que Président des États-Unis et d'éventuels ordres exécutifs immédiats puissent modifier le sentiment du marché. D'éventuels nouveaux tarifs douaniers contre des alliés et des rivaux restent une grave menace pour le commerce mondial.

Rendements obligataires : soulagement pour les investisseurs

Une forte baisse des rendements obligataires, due à la montée des attentes d'une baisse du taux de la Réserve fédérale d'ici juin, a été une agréable surprise pour les investisseurs mondiaux. Cependant, cette baisse n'a pas encore apporté beaucoup de soutien au marché boursier, qui reste prudent.

Faiblesse du dollar : pause après un rallye de six semaines

Les marchés des changes montrent un schéma inhabituel ces dernières semaines, avec le dollar, qui avait précédemment augmenté régulièrement pendant six semaines, perdant de son élan et subissant des pressions. Ce changement a conduit les traders à se concentrer davantage sur les données macroéconomiques, qui demeurent une référence clé pour les acteurs du marché.

La livre et l'euro trouvent du soutien

La livre sterling, qui avait été sous forte pression, a réussi à se stabiliser à la hausse en fin de semaine. L'euro montre également une dynamique similaire, prenant les baissiers par surprise, qui avaient prévu que la monnaie unique atteindrait la parité avec le dollar. Le renforcement des deux devises ajoute de l'optimisme aux marchés européens, qui commencent progressivement à sortir de l'ombre du dollar américain.

Données clés : ventes au détail et inflation

Le calendrier économique européen est riche en événements aujourd'hui. Le Royaume-Uni doit publier les chiffres des ventes au détail pour décembre, ce qui pourrait éclairer la résilience de la demande des consommateurs face à une inflation élevée. La zone euro doit présenter son rapport final sur l'inflation des consommateurs pour décembre, qui sera un indicateur important pour évaluer la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne.

Discours du président de la Banque d'Espagne

L'attention sera également concentrée sur le discours du président de la Banque d'Espagne, Jose Luis Escriva, à Madrid. Son discours portera sur le rôle de l'indépendance des banques centrales dans le paysage économique actuel. On s'attend également à ce qu'Escriva aborde les défis actuels auxquels font face les régulateurs financiers dans un contexte de marchés mondiaux turbulents.

Perspectives du marché des changes

Les investisseurs continuent d'évaluer les changements dans l'environnement macroéconomique qui pourraient influencer la dynamique future des devises. Les données clés publiées aujourd'hui, ainsi que la rhétorique des institutions financières, traceront la direction des principales devises mondiales dans les semaines à venir.